在海外喜報不斷的同時，新宙邦業績也出現不小壓力，現階段的新宙邦，正在承受著內外雙重壓力。

 撰文 | 宏海

 出品 | 星球儲能所

近日，電解液龍頭企業新宙邦發布公告稱，公司波蘭控股子公司Capchem Poland Sp. z o.o.（以下簡稱“波蘭新宙邦”）與歐洲某著名電池制造商簽訂了《電解液供應協議》，約定自 2024 年至 2035 年期間由波蘭新宙邦向客戶供應鋰離子電池電解液產品。

協議就產品名稱、產品數量、產品單價、交付安排等內容進行了約定，2031年至 2035 年的單價測算為雙方初步協商。其中，2031年至2035年的單價尚未作最終確定。預計將累計增加新宙邦2024年至2035年收入約6.76億美元。

而就在一天前，新宙邦還收到了海外某電池公司的《供應商選定通知書》，公司與客戶書面協議了 《Nomination Agreement》，協議自2025年至2030年期間公司向客戶供應鋰離子電池電解液產品，預計將累計增加公司2025年至2030年收入約3.16億美元。

作為國內最早一批突破日韓壟斷的電解液巨頭，常年在市場排名前三的新宙邦發展勢頭十分迅猛。

一代老兵

1996年，新宙邦在深圳市寶安區成立，成立兩年后，新宙邦開始電容器功能電解液和特殊添加劑的研究和生產，1999年，新宙邦相關產品已經開始走出海外，其產品在韓國市場十分暢銷。

彼時的鋰離子電解液市場基本由日韓企業壟斷，2000年，新宙邦與江蘇國泰、天賜材料等多家企業開始在鋰離子電解液領域發力，意欲打破日韓壟斷格局。

此后十年，新宙邦在惠州、南通、坪山等地開始建設分公司及生產基地，同時投入大量精力進行技術研發，2010年，新宙邦在深交所成功上市。

到2011年時，新宙邦產品已經遠銷海外多個地區，產品出口比例超過三成，并于三星、松下、索尼等多個全球知名公司展開戰略合作。2014年，新宙邦鋰離子電解液銷量躍居全球第一。此后，新宙邦開啟了其瘋狂的全球化布局，不僅收購了巴斯夫電解液業務及蘇州工廠，還接連建立美國、波蘭、歐洲等多個海外公司。

從產能看，截至2023年12月，其電池化學品在全球范圍內已有9個生產基地實現交付保障，其中國內8個，歐洲1個。同時，公司已初步完成在溶劑、添加劑、新型鋰鹽等方面的產業鏈布局。

※ 新宙邦全球布局

 來源：官網

另外，就在不久前，新宙邦還發布公告稱，擬以全資公司 Capchem Technology USA Inc.（以下簡稱“美國新宙邦”）或其他新設控股公司為實施主體，在美國路易斯安那州建設電池化學品項目。據新宙邦表示，該項目投資總額約為3.5億美元，主要建設年產20萬噸碳酸酯溶液及10萬噸鋰離子電池電解液。

值得一提的是，美國新宙邦與路易斯安那州政府簽署了《稅收減免協議》，該協議的主要內容為：路易斯安那州基于公司的初步投資計劃，在本項目滿足就業等前提條件下，同意提供工業稅收減免、基礎設施建設補助、優質就業計劃等一系列激勵方案。

其中就工業稅收減免激勵方案，當地政府為本項目提供長達10年的部分稅收減免，估計總價值為7130萬美元。

據新宙邦表示，該項目旨在滿足北美市場對鋰離子電池電解液等電池化學品的需求。

連續的海外訂單、美國建廠政策鼓勵，在海外喜報不斷的同時，新宙邦業績也出現不小壓力。

現階段的新宙邦，正在承受著內外雙重壓力。

內憂外患

從新宙邦本身來看，其業績出現大幅下滑。從營收和利潤來看，2023年，新宙邦實現營業收入約74.84億元，同比下降22.53%；歸母凈利潤約為10.11億元，同比下降42.5%；扣非凈利潤實現約9.56億元，同比下降44.2%。

從產品毛利率看，2023年新宙邦電池化學品毛利率為16.11%，同比下降10%。

實際上，在2023年前，新宙邦業績已經保持了7年的連續增長，這也是近幾年來新宙邦業績首次出現下滑情況。

2016-2022年，新宙邦實現營收和凈利潤持續增長。據尺度商業計算，其營收規模從9.34億元增長至96.61億元，增長率高達9倍；凈利潤從1.28億元增長至17.58億元，增幅高達12.73倍。

另一方面，在新宙邦海外業務增長迅猛的同時，占據其絕大市場份額的境內業務卻出現大幅下滑。

※ 新宙邦境內銷售占據較大比例

2023年業績報告顯示，新宙邦境內銷售金額約為55.97億元，占營業收入比重為74.78%；境外銷售金額約為18.87億元，占營業收入比重為25.22%。

新宙邦境外銷售同比增長29.28%，而占據其營業收入比重7成以上的境內銷售卻同比下滑31.76%，與此同時境內銷售毛利率也下降了7.11%。

從其境內外市場變化也不難看出，境內大幅下滑和境外大幅增漲的營收表現，也使得新宙邦不得不重視海外市場。新宙邦在美國建廠的真實意圖可能不僅僅是為了滿足當地產能需求，更需要的是進一步開拓其海外業務。

對于2023年業績首次出現下滑的情況，新宙邦也作出了解釋，由于其新增投產項目較多，且處在產能爬坡期，盈利能力受到一定影響；另外，受行業競爭加劇及材料價格波動等因素影響，雖然銷量同比有所上升，但產品銷售價格同比大幅下降，銷售額同比下降幅度較大，盈利能力有所下降。

從外部環境看，一方面，近幾年電池市場需求爆發，各大電解液廠商也爭相進行產能擴張，電解液價格也隨之迅速下降，整個電解液市場變化加快，競爭也變得日漸激烈，新宙邦自然也面臨著降本增效和拓展市場的巨大壓力。

另一方面，其直接競爭對手天賜材料抱上了擁有“寧王”之稱的寧德時代的大腿，寧德時代為其提供了大量訂單和巨額利潤，比亞迪發展勢頭也十分強勁，其市占率已經超過新宙邦成為第二。下游客戶的表現與需求也是新宙邦需要考慮的問題。

加速出海，布局海外市場，一方面是因為新宙邦海外市場份額較大，且市場前景較好，新宙邦在海外基礎打的也十分牢靠；另一方面，選擇出海也是新宙邦的無奈之舉，面對國內如此情況，想要出海尋求業績增長也不難理解。

截至到2024年第一季度，從業績表現來看，出海能否成功使得新宙邦業績重回增長梯隊，還需要時間去驗證。

2024年第一季度，新宙邦實現營業收入約15.15億元，同比下降8%；歸母凈利潤約為1.65億元，同比下降32.8%；扣非凈利潤實現約1.84億元，同比下降19.52%。