帝爾激光神秘客戶一單包攬上年76.36%營收

 撰文 | 潮汐

 出品 | 光伏Time

10月7日晚，帝爾激光發布公告，宣布近日與光伏行業龍頭企業及其關聯方簽訂了一份總金額高達12.3億元人民幣的《采購合同》。這份合同金額占據了帝爾激光2023年度經審計主營業務收入的76.36%，足見其份量之重。

這份合同的標的是光伏生產設備中的“激光設備及改造”，即電池片制造設備，客戶名稱出于商業保密要求未披露。

這已經不是今年第一份設備行業銷售大單。

9月12日，設備廠商龍頭無錫奧特維科技股份有限公司（后文簡稱“奧特維”）連續披露兩份單晶爐及配套輔助設備銷售合同，即硅片制造設備，合計合同金額約13億元。

奧特維的大單客戶來自海外。這筆訂單讓投資者看到了設備廠商的新市場。隨著全球光伏市場的持續增長，特別是歐洲、亞洲等地對清潔能源需求的日益增加，光伏設備需求仍有開拓空間。

海外市場光伏產能崛起一定意義上為我國光伏設備廠商提供了市場，但更大的難題——回款并未得到解決。關于回款困難的情況，例如奧特維、嘉捷偉創等頭部企業均在定期報告中對投資者做了警醒。

帝爾激光大單對比奧特維的不同之處在于，發生在牛市之中。

回款對設備廠商的困擾在于，客戶經營狀況持續惡化，很有可能無法及時支付訂單金額。但偏偏資金周轉對于設備廠商尤為重要，因為其需要較高的前期投入，包括采購原材料以及維持設備制造的持續運作。如果沒有及時回款，不僅增加了企業財務成本，還會使企業的資產負債率上升。

可如果A股回暖，回款帶來的一系列壓力是否還存在，就值得重新探討。

從具體股市表現來看，節后第一天，上證指數一度突破3600點。幾個交易日前，這一數字還僅為2600+。

大量投資者積極涌入股市，不僅反映出市場情緒空前高漲，更是上市企業的重大利好。

A股回暖時，市場的流動性增加，投資者更加愿意投資股票，光伏企業的融資環境會相對改善，在融資和股權運作中具備了更好的條件。

這對光伏企業尤其重要，因為光伏行業是一個資本密集型產業。企業需要大量資金進行技術研發、產能擴張和全球市場布局。A股大漲讓光伏企業有機會通過股票增發、可轉債等方式籌集更多資金，提升現金流，緩解資金緊張問題

此外，股市行情好時，投資者往往更愿意為想象力買單，因為在牛市或者市場情緒樂觀的時候，投資者對未來的期望更高。

投資者更傾向于投資具有高增長潛力、創新能力或前景廣闊的公司，即使這些公司的當前盈利狀況不佳。這種情況下，市場會更關注公司的戰略規劃、業務擴展、行業趨勢以及未來增長故事，而不太關注短期的盈利能力和財務狀況。

10月8日，設備廠商帝爾激光已觸發20%漲停，目前每股72元。

此外，這份訂單還因為神秘買家究竟為誰，引發熱議。

近年來，光伏行業的內卷化趨勢明顯。此時尤其是在產能過剩的背景下，資本投入如此巨大的設備更新，顯然并非易事。

頭部廠商早先立下的產能目標，如今多需要重新考量。

例如，晶科能源曾宣布至2024年底，單晶硅片、高效電池和組件的產能將分別達到120GW，110GW和130GW，其中N型產能占比90%以上。

但今年7月26日晚，晶科能源又發布公告稱，由于“行業內外部環境與產業鏈上下游，供需關系發生顯著變化，帶動資本市場的環境變化”，終止2023年度向特定對象發行A股股票事項。

該定增事項原計劃募資97億元，主要用于山西一體化基地，年產28GW單晶拉棒切方、28GW切片與電池、28GW組件項目。

多有投資者已將目光鎖定了隆基綠能。因為，近期龍頭企業中，只有隆基綠能高調發布逆勢擴產規劃。7月12日，隆基綠能發布公告稱，公司擬投資32.06億元建設12.5GW高效BC電池項目，項目預計今年底投產。

帝爾激光在公告中雖然沒有透露具體客戶，但明確提到，訂單涉及的是“激光設備及改造”。

這些設備是光伏電池制造過程中的關鍵設備，廣泛應用于HJT、BC、TOPCon、鈣鈦礦等光伏技術路線中。

帝爾激光近年來在光伏行業內表現突出，成為光伏激光設備的主要供應商之一，主要客戶包括隆基綠能、通威股份、愛旭股份等知名光伏企業。